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　　中金发布研报称，守护李宁（02331）2025/26年EPS预测0.92/1.07元不变，现时股价对应16/14倍2025/26年市盈率，守护跑赢行业评级和蓄意价20.82港元不变，对应21/18倍25/26年市盈率，较现时股价有28%的上行空间。公司股东特出领越近期公告，其于2025年1月10日至6月19日增握李宁公司股份统统1809万股，总代价2.75亿港元，均价15.20港元。

　　中金主要不雅点如下：

　　篮球业务保握干预，签约球员进入NBA有望助力提振品牌声量

　　李宁一方面坚握对各级别篮球联赛的支持力度同期积极保握新款新科技的推出守护品牌调性，另一方面狂妄订单限制守护库存健康度。公司签约球员在2025年NBA选秀大会中以第16顺位被选中，成为中国第三位NBA首轮秀。该行以为，天然面对户外瓦解分流，但中恒久看由于较大的基数篮球已经遑急的体育瓦解之一，行动在这一瓦解上的领军品牌，签约的中国球员重返NBA将会有益于李宁品牌在篮球业务上保握竞争力，提振品牌声量。

　　25年加大干预为往日增长奠定基础

　　在现在的情况下，李宁在25年一方面但愿在原有的中枢品类跑步、篮球保握产物科技翻新、握续把控中枢赛事资源以外，积极加多包括羽毛球、乒乓球等赛事的曝光和产物干预，积极寻找新的增长品类标的。同期与中国奥组委的签约已于4月底精良完成，该行瞻望2H25运行好像冉冉看到品牌更多的营销事件。该行以为，短期看25年李宁品牌仍处于资源积存和产物干预阶段，需珍藏干预能否在往日为公司探索出明确的增长标的。

　　大股东增握显露对公司恒久发展信心

　　自25年1月至6月以来，公司大股东特出领越累计增握2.75亿港元，显露出其对李宁公司

　　“单品牌、多品类、多渠谈”中枢战术的招供。该行驯服大股东的增握将有助于李宁公司的运筹帷幄与处理矜重鼓吹。

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背负裁剪：史丽君 九游体育娱乐网